Bermaz Auto Bhd (BAuto) 截至 2024 年 7 月 31 日的第一季度 (1Q25) 业绩与分析师的预期基本一致，尽管报告的利润较小。

这家马自达汽车经销商 1Q25 的净利润为 7020 万令吉，较 1Q24 的 1.002 亿令吉下降 30%。

其收入从之前的 10.9 亿令吉下降 22.3% 至 8.462 亿令吉，主要原因是其国内业务的销量下降。

肯纳格研究表示：“由于马自达和起亚汽车的销量因来自中国制造汽车的激烈竞争而下降，以及由于林吉特兑日元走弱导致进口部门成本上升，BAuto 1Q25 的净利润同比下降 30%，但仍符合预期。”

该研究机构表示，BAuto 的 1Q25 核心净利润分别达到其预测和普遍预期的 25% 和 23%。BAuto

宣布派发每股 3.50 仙的首次中期净股息，符合预期

“公司计划在 FY25 推出具有吸引力的新产品，以保持竞争力。我们维持我们的预测、2.45 令吉的目标价和市场表现评级，”Kenanga 表示。

与此同时，MIDF Research 表示，BAuto 公布 1Q25 的核心利润(税后和少数股权利润)为 6860 万令吉，与分析师预期的 20%/22% 相符。

该公司指出，该集团宣布派发每股 3.50 仙的首次中期股息，反映出 60% 的派息率。

MIDF 表示，即将推出的车型包括 Mazda CX-60 和 Kia Sportage(CBU，将于 2024 年第四季度(2025 财年下半年)推出)，预计后者将推动 2025 财年的销量。

然而，由于预计中档市场的竞争将加剧，该研究机构已将其目标市盈率从 11.8 倍下调至 10.3 倍(5 年历史平均值)。

“因此，我们的目标价已从 3.50 令吉调整至 3.03 令吉(2025 财年的 10.3 倍)。我们维持‘买入’评级，因为该股交易价格比历史平均值低 0.5 个标准差，并提供 10% 的诱人股息收益率。

“截至 2025 年第一季度，BAuto 的资产负债表健康，净现金头寸为 3.241 亿令吉(每股 27.6 仙)。”它表示。