风险和报酬的基本关系是：项目风险程度越大，所要求的报酬率水平越高；风险厌恶假设驱使大家都投资于风险程度低的项目，其结果是只能得到低报酬的回报；在基本玩风险状态下，所获得的报酬率只级是社会平均报酬率。

风险与报酬的关系可表达为： 期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 式中，无风险报酬率是所要求的最低投资报酬率，即投资时间价值。

至于风险报酬率，它与风险程度的大小有关，是风险程度的正向函数： 期望投资风险报酬率=f（风险程度）。