经济周期有以下几个特点：第一，每一个经济周期都包括谷底、扩张、波峰和衰退这四个阶段，扩张和衰退相互交替出现，在交替中有谷底和波峰这两个不同的转折点。

波峰是经济由扩张转向衰退时的转折点，谷底是经济由衰退转向扩张的转折点，在经济周期中，波峰和谷底也是相互交替出现的。

第二，虽然经济周期的四个阶段在逻辑上是按照这个顺序排列的，但是它们在每次周期中持续的时间和形态有很大的差异，没有两个完全相同的经济周期。

第三，从长期看，整个社会的生产能力总有不断增长的趋势，所以某一经济周期谷底阶段的产出和就业水平，有可能出现比以前周期波峰阶段还要高的情况。